Коэффициент финансового левериджа считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Снижение значения данного коэффициента в 2008 году с 0,88 до 1,78 процентных пунктов, и на конец 2009 года - 3,10, означает, что финансовая зависимость ООО “Клементина” от внешних инвесторов возросла.
Наиболее полно финансовая устойчивость ООО “Клементина” может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.
Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.
Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).
Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).
Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в рис.6 Взаимосвязь активов и пассивов баланса предприятия
| Долгосрочные активы (основной капитал) | Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты | Перманентный капитал | |
| Текущие активы (рабочий капитал) | Постоянная часть | Собственный оборотный капитал | |
| Переменная часть | Краткосрочный заемный капитал | ||
Рисунок 6. Взаимосвязь активов и пассивов баланса предприятия
Согласно этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала.
При анализе финансового равновесия между активами и пассивами баланса рассчитывают долю собственного капитала в формировании внеоборотных активов, определяемую следующим образом:
Дск = (Внеоборотные активы - Долгосрочные обязательства)/Внеоборотные активы (2.12)
Для расчета доли собственного капитала ООО “Клементина” в формировании его активов построим таблицу 2.8
Таблица 2.8 Расчет доли собственного капитала ООО “Клементина” в формировании его внеоборотных активов в 2008 году
| Показатели | На начало 2008 г. | На конец 2008 г. | Изменение | На начало 2009 г. | На конец 2009 г. | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Внеоборотные активы, тыс.руб | 0 | 1196 | +1196 | 1196 | 10506 | +9310 |
| Долгосрочные финансовые обязательства, тыс.руб | - | - | - | - | - | - |
| Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов, тыс.руб | 0 | 1196 | +1196 | 1196 | 10506 | +9310 |
| Доля в формировании внеоборотных активов,%: собственного капитала | 100 | 100 | - | 100 | 100 | - |
| заемного капитала | - | - | - | - | - | - |
Читайте также:
Санация предприятия Целью курсовой работы является - рассмотрение понятия санации (финансового оздоровления) хозяйствующих субъектов, ситуаций, при которых возникает необходимость в её проведении, проблем с которыми сталкиваются предприятия во время проведения санации и путей их регулирования на примере предприят ...